如何做好金融“五篇大文章”，近日迎來(lái)了頂層設計。3月5日，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于做好金融“五篇大文章”的指導意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《指導意見(jiàn)》）。

2023年，習近平總書(shū)記在中央金融工作會(huì )議上提出，為了提供高質(zhì)量金融服務(wù)，金融系統要著(zhù)力做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融“五篇大文章”。此后，黨的二十屆三中全會(huì )將做好金融“五篇大文章”作為深化金融體制改革的重要舉措。

本次《指導意見(jiàn)》則進(jìn)一步明確金融“五篇大文章”重點(diǎn)領(lǐng)域和主要著(zhù)力點(diǎn)，并從3方面提出做好金融“五篇大文章”的政策措施?！啊吨笇б庖?jiàn)》主要在3方面發(fā)揮作用?！庇袠I(yè)內專(zhuān)家對《金融時(shí)報》記者解釋?zhuān)S著(zhù)《指導意見(jiàn)》的出臺，既統一了金融“五篇大文章”政策標準，又突出重點(diǎn)，還加強了統籌，有助于建立金融“五篇大文章”的長(cháng)效機制。
統一政策標準 引領(lǐng)構建“1+N”政策體系

2024年，中國人民銀行設立信貸市場(chǎng)司，重點(diǎn)做好金融“五篇大文章”相關(guān)工作。自設立信貸市場(chǎng)司以來(lái)，中國人民銀行一直在推動(dòng)建立金融“五篇大文章”政策體系。一方面，中國人民銀行會(huì )同有關(guān)部門(mén)持續加強制度和市場(chǎng)建設，牽頭出臺各篇文章的專(zhuān)項指導文件；另一方面，設立多項結構性貨幣政策工具，推動(dòng)金融支持重點(diǎn)領(lǐng)域力度不斷提升。

一組數據顯示，相關(guān)政策已取得了積極成效。截至2024年末，科技型中小企業(yè)貸款、綠色貸款、普惠小微貸款、涉農貸款同比分別增長(cháng)21.2%、21.7%、14.6%、9.8%?！暗傮w看，政策舉措之間仍缺乏統籌和聯(lián)動(dòng)，金融‘五篇大文章’的政策體系仍有待進(jìn)一步完善?！庇袠I(yè)內人士解釋?zhuān)吨笇б庖?jiàn)》作為金融“五篇大文章”政策體系的“1”，與中國人民銀行前期出臺的各領(lǐng)域專(zhuān)項文件一起，構成做好金融“五篇大文章”的完整政策體系，推動(dòng)形成全國一盤(pán)棋，全面提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展質(zhì)效。

隨著(zhù)“1”的出臺，政策標準得到統一?！啊吨笇б庖?jiàn)》提出各領(lǐng)域工作目標和實(shí)施路徑，全方位、系統性地強化對重大戰略、重點(diǎn)領(lǐng)域的金融服務(wù)，讓服務(wù)更有力度，也更具可持續性與專(zhuān)業(yè)性?！睒I(yè)內專(zhuān)家表示。在該文件的統籌引導下，能夠更好發(fā)揮金融、科技、產(chǎn)業(yè)、財政等政策合力，完善有關(guān)基礎設施和配套政策，平衡金融支持和風(fēng)險防范，建立金融“五篇大文章”的長(cháng)效機制。
目標“明明白白” 辦法“清清楚楚”

《指導意見(jiàn)》立足國家戰略與實(shí)體經(jīng)濟的切實(shí)需求，把做好金融 “五篇大文章” 的工作目標定得明明白白。根據該文件，到2027年“五篇大文章”有關(guān)領(lǐng)域融資可得性和金融產(chǎn)品服務(wù)適配度持續提升，金融管理和配套制度機制更加健全。其中，科技金融體系與實(shí)現高水平科技自立自強目標需求更相適應。金融支持綠色低碳發(fā)展和美麗中國建設質(zhì)效進(jìn)一步提升。普惠金融體系持續完善。養老金融產(chǎn)品和服務(wù)更加豐富。金融機構數字化轉型取得積極進(jìn)展，數字化金融監管能力有效提升。

“簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是在‘五篇大文章’ 涉及的領(lǐng)域里，企業(yè)融資會(huì )更容易，金融產(chǎn)品和服務(wù)跟需求也更匹配，金融管理以及配套的制度機制會(huì )愈發(fā)完善?！币晃皇袌?chǎng)人士如是總結。

目標清晰，重點(diǎn)也明確?！吨笇б庖?jiàn)》緊緊圍繞中央金融工作會(huì )議的安排，把每一篇 “文章” 的實(shí)施辦法都規劃得清清楚楚。

例如，科技金融統籌運用股權、債權、保險等手段，精準支持國家重大科技任務(wù)和科技型中小企業(yè)，發(fā)揮多層次資本市場(chǎng)支持科技創(chuàng )新關(guān)鍵樞紐作用，著(zhù)力投早、投小、投長(cháng)期、投硬科技；綠色金融按照“先立后破”的原則完善綠色金融政策、市場(chǎng)和標準體系，豐富綠色金融工具，統籌對綠色發(fā)展和低碳轉型的支持；普惠金融通過(guò)健全普惠金融機構組織體系，優(yōu)化金融產(chǎn)品供給，提升民營(yíng)小微、鄉村振興、社會(huì )民生等領(lǐng)域的金融服務(wù)質(zhì)效；養老金融著(zhù)力強化銀發(fā)經(jīng)濟金融支持，發(fā)展多層次多支柱養老保險體系，加強養老投資管理，大力發(fā)展商業(yè)保險年金，支撐應對人口老齡化挑戰；數字金融聚焦加快金融機構數字化轉型，穩妥推進(jìn)數字人民幣，健全數字金融治理體系，支持鞏固拓展數字經(jīng)濟優(yōu)勢。
深化改革 全面提升金融機構和金融市場(chǎng)服務(wù)能力

在更細致的層面，《指導意見(jiàn)》聚焦金融供給側結構性改革，對金融機構和金融市場(chǎng)提升服務(wù)能力提出全面要求。

先看金融機構層面，《指導意見(jiàn)》全方位推動(dòng)其服務(wù)能力進(jìn)階。各類(lèi)金融主體，無(wú)論是銀行、保險、證券、期貨、基金，還是私募股權投資機構，都要找準自身定位，協(xié)同合作，攜手提升服務(wù)的“硬實(shí)力”。

例如，在組織管理維度，積極倡導金融機構將做好金融 “五篇大文章” 融入經(jīng)營(yíng)發(fā)展的核心戰略，構建起 “一把手” 掛帥、多部門(mén)聯(lián)動(dòng)的推進(jìn)機制，搭建專(zhuān)業(yè)化組織架構。同時(shí)，以凸顯金融功能為指引，設立科學(xué)的激勵體系，還依據不同業(yè)務(wù)領(lǐng)域特性，優(yōu)化盡職免責規則，讓從業(yè)者能放開(kāi)手腳干事。

于產(chǎn)品服務(wù)領(lǐng)域，總結近年來(lái)金融改革實(shí)踐的寶貴結晶，精心篩選出14項重點(diǎn)發(fā)力的金融產(chǎn)品，諸如“貸款+外部直投”模式，為企業(yè)提供復合型資金支持；此外，碳排放權擔保貸款、特色農產(chǎn)品保險等也被列入其中。

談及業(yè)務(wù)運營(yíng)，充分借助數字技術(shù)這把“利刃”，對金融服務(wù)全流程進(jìn)行重塑，讓公共數據為金融機構注入能量，驅動(dòng)服務(wù)提質(zhì)增效。

在風(fēng)險管理方面，《指導意見(jiàn)》更是強調針對科創(chuàng )領(lǐng)域獨特風(fēng)險狀況量身打造評價(jià)模型，強化氣候變化及低碳轉型中的風(fēng)險管控，提升普惠金融精準定價(jià)風(fēng)險的能力，筑牢養老資金安全防線(xiàn)并優(yōu)化投資風(fēng)險管理策略，穩步推進(jìn)金融業(yè)關(guān)鍵信息基礎設施的信息技術(shù)創(chuàng )新實(shí)踐。

再看金融市場(chǎng)維度，《指導意見(jiàn)》系統性強化其服務(wù)功能，全力提升對重點(diǎn)領(lǐng)域尤其是科技創(chuàng )新的適配精度與覆蓋廣度。

例如，《指導意見(jiàn)》發(fā)展科技創(chuàng )新債券、碳中和債券、鄉村振興債券等，推動(dòng)特色產(chǎn)品百花齊放?！敖酉聛?lái)要進(jìn)一步完善科技創(chuàng )新債券發(fā)行管理與風(fēng)險分擔細則，鼓勵金融機構發(fā)行專(zhuān)項金融債券，精準澆灌科創(chuàng )、養老等領(lǐng)域，還通過(guò)信貸資產(chǎn)證券化盤(pán)活金融‘五篇大文章相關(guān)信貸資產(chǎn)?！庇袠I(yè)內人士建議。

股權市場(chǎng)方面，則要持續提升多層次股權市場(chǎng)的 “包容性” 持續提升，為攻克關(guān)鍵核心技術(shù)的科技型企業(yè)開(kāi)辟上市融資、并購重組的快速通道，優(yōu)化創(chuàng )業(yè)投資與私募股權投資“募投管退”全流程制度，常態(tài)化推動(dòng)清潔能源、養老、新型基礎設施等領(lǐng)域發(fā)行不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金，拓寬融資渠道。

跨境資金管理方面，則要為綠色項目跨境融資“清障搭臺”，逐步拓寬跨境私募股權投資基金外匯管理政策試點(diǎn)范疇，督促銀行打造匯率風(fēng)險管理服務(wù)長(cháng)效機制，將優(yōu)質(zhì)貿易便利化服務(wù)精準投送至更多中小企業(yè)與新興貿易業(yè)態(tài)，為經(jīng)濟全球化注入金融動(dòng)力。
夯實(shí)相關(guān)配套基礎設施和機制建設

比起金融機構、金融市場(chǎng)，金融基礎設施更加“隱形”。但是，金融基礎設施是金融資源交易運行的“道路橋梁”，在金融市場(chǎng)運行中居于樞紐地位，是金融市場(chǎng)穩健高效運行的基礎性保障。

本次《指導意見(jiàn)》也強調要加強相關(guān)基礎設施建設規劃?！敖鹑谑袌?chǎng)資源配置功能需要發(fā)達的基礎設施提供支持，促進(jìn)降低交易成本，緩解信息不對稱(chēng)問(wèn)題?！币晃粯I(yè)內人士指出，《指導意見(jiàn)》提出15項需要重點(diǎn)建設的有關(guān)基礎設施，為金融服務(wù)提供信息共享、融資對接、企業(yè)培育、資產(chǎn)評估等數據和平臺支撐。此外，“軟機制”建設也不可或缺。

圍繞部分重點(diǎn)領(lǐng)域金融服務(wù)的風(fēng)險與收益不完全匹配的問(wèn)題，《指導意見(jiàn)》要求發(fā)揮貨幣信貸政策總量和結構雙重功能，優(yōu)化金融“五篇大文章”領(lǐng)域貸款風(fēng)險分擔機制，增強貨幣、財政、金融監管政策合力，引導更多金融資源投向高質(zhì)量發(fā)展領(lǐng)域，旨在通過(guò)激勵引導，調動(dòng)金融機構的積極性，增強金融支持的可持續性。

一分部署，九分落實(shí)?！吨笇б庖?jiàn)》需金融系統積極落實(shí)?！督鹑跁r(shí)報》記者了解到，中國人民銀行將健全完善與有關(guān)部門(mén)的工作聯(lián)動(dòng)機制，切實(shí)抓好《指導意見(jiàn)》落實(shí)。

“下一步要強化正向激勵，發(fā)揮好結構性貨幣政策工具和宏觀(guān)信貸政策的牽引帶動(dòng)作用，加強與財政政策配合，進(jìn)一步擴大對金融‘五篇大文章’的支持力度。同時(shí)深入開(kāi)展金融服務(wù)能力提升工程，完善金融機構內部激勵約束機制，豐富金融產(chǎn)品譜系，加強評估問(wèn)效?！庇袠I(yè)內人士介紹，中國人民銀行將會(huì )同有關(guān)部門(mén)建立健全金融“五篇大文章”統計制度和綜合考核評價(jià)制度，強化數據信息共享和評價(jià)結果運用，形成抓落實(shí)的工作閉環(huán)，確?！吨笇б庖?jiàn)》各項政策和任務(wù)落到實(shí)處、取得實(shí)效。

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