金融與科技的互動(dòng)，成為2025陸家嘴論壇上被高頻提及的關(guān)鍵詞?？萍冀鹑谖涣薪鹑凇拔迤笪恼隆敝?，是金融發(fā)力支持實(shí)體經(jīng)濟的重點(diǎn)之一，受到業(yè)內人士的廣泛關(guān)注。

業(yè)內人士普遍認為，實(shí)現金融與科技的雙向奔赴還有很多工作要做，二者的融合仍面臨一些根本性問(wèn)題。例如，科技研發(fā)不確定性與金融要求風(fēng)險控制確定性之間的矛盾仍然突出；大機構與小企業(yè)之間的數字?zhù)櫆先源龔浐稀?/span>

眼下，解題思路逐漸清晰，多家銀行業(yè)金融機構在探索金融支持科技創(chuàng )新、金融支持培育和發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力方面積極探索，形成了諸多各具特色的經(jīng)驗和做法。數據顯示，截至2025年一季度末，我國科技型中小企業(yè)本外幣貸款余額同比增長(cháng)24%，金融機構支持科技型企業(yè)的力度不斷加大。

多元化接力式科技金融服務(wù)體系亟待構建

“這兩年我走訪(fǎng)調研了不少科創(chuàng )企業(yè)，深刻感受到企業(yè)對科技金融的綜合服務(wù)需求越來(lái)越迫切?！敝袊藟郾ｋU（集團）公司董事長(cháng)蔡希良表示。

可以看到，在科技金融領(lǐng)域，供給和需求的精準對接仍有較大的提升空間。

“世界范圍內，一流高科技公司的發(fā)展和壯大都離不開(kāi)金融的支持?！蹦祥_(kāi)大學(xué)金融學(xué)教授田利輝在接受《金融時(shí)報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示。

金融和科技如何實(shí)現雙向奔赴？

多數專(zhuān)家認為，構建多元化、接力式金融服務(wù)體系，滿(mǎn)足科技型企業(yè)從初創(chuàng )期到成熟期全生命周期的融資需求，對于支持企業(yè)科技創(chuàng )新至關(guān)重要。

中國銀行副董事長(cháng)、行長(cháng)張輝表示，科技型企業(yè)從初創(chuàng )、成長(cháng)到成熟，需要的是直投、投行、商行、保險、擔保等諸多金融機構的多個(gè)金融品種接續發(fā)力?！按蛟煲粋€(gè)生態(tài)圈就要統籌多類(lèi)金融機構，匯集各種金融資源為科技創(chuàng )新源源不斷地提供金融活水?！睆堓x說(shuō)。

中國進(jìn)出口銀行行長(cháng)王春英認為，在技術(shù)產(chǎn)品化階段，政策性金融發(fā)揮戰略導向作用，助力企業(yè)技術(shù)攻關(guān)和加速成熟；在產(chǎn)品商業(yè)化階段，政策性金融履行支撐保障職能，幫助科創(chuàng )企業(yè)突破成本瓶頸，有效匹配不斷擴大的市場(chǎng)需求；在產(chǎn)業(yè)化階段，政策性金融強化引導協(xié)同功能，打造產(chǎn)業(yè)鏈，培育壯大產(chǎn)業(yè)集群。

在2025陸家嘴論壇上，不少業(yè)內人士提出，如果VC/PE和政策性金融、商業(yè)金融能夠形成有機協(xié)同，將更好地服務(wù)科技創(chuàng )新。

金融機構積極破解“預期錯配”問(wèn)題

當前，新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革加速演進(jìn)，以人工智能、生物科技、量子技術(shù)、商業(yè)航天等為代表的前沿技術(shù)蓬勃發(fā)展，全球科技創(chuàng )新進(jìn)入密集活躍期。

新能源、新材料等新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展壯大，機器人、低空經(jīng)濟等未來(lái)產(chǎn)業(yè)超前布局……我國不僅創(chuàng )新成果層出不窮，還實(shí)現了從“跟跑”到“領(lǐng)跑”的跨越。

從近年實(shí)踐看，無(wú)論是大而強的科技巨頭，還是小而美的科創(chuàng )新秀，都離不開(kāi)金融的有力支持。同時(shí)也要看到，我國的金融供給仍存在資金短期化、風(fēng)險容忍度低，長(cháng)期資本、耐心資本仍有欠缺等問(wèn)題。

“科技成果要走出實(shí)驗室，實(shí)現產(chǎn)業(yè)化，存在很大不確定性，但是金融機構展業(yè)往往追求的是預期確定性，這就容易導致金融資源的錯配?！碧锢x分析認為，傳統金融更注重現金流、財務(wù)指標，如何評估科技企業(yè)的核心價(jià)值，需要金融機構進(jìn)一步提高專(zhuān)業(yè)性。

蔡希良在2025陸家嘴論壇上表示，保險資金是老百姓的養老錢(qián)、救命錢(qián)，對資金運用的安全性要求比較高，科技企業(yè)早期風(fēng)險高、不確定性大，所以保險資金投早、投小存在天然障礙。

為破解這一難題，不少金融機構已在積極探索、深入研究。

據介紹，中國人壽探索創(chuàng )新S基金接力投資的模式，通過(guò)政府產(chǎn)業(yè)引導基金完成重點(diǎn)領(lǐng)域科技企業(yè)孵化，保險資金在相對成熟階段進(jìn)入，既幫助政府基金“騰籠換鳥(niǎo)”，又滿(mǎn)足保險基金的穩慎投資原則，實(shí)現投早、投小的突破。

中國銀行則圍繞打造科技金融生態(tài)圈開(kāi)展積極探索與實(shí)踐。2024年以來(lái)，該行深入推進(jìn)中銀科創(chuàng )生態(tài)伙伴計劃，著(zhù)力提升立體化的網(wǎng)絡(luò )覆蓋能力、規?；墓蓹嗤顿Y能力、差異化的信貸支持能力、全球化的金融服務(wù)能力、多元化的融資籌資能力和市場(chǎng)化的風(fēng)險分擔能力，扎實(shí)推動(dòng)科技金融發(fā)展。

金融支持科技創(chuàng )新的“上海方案”正在形成

在2025陸家嘴論壇期間，國家金融監督管理總局會(huì )同上海市人民政府聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于支持上海國際金融中心建設行動(dòng)方案》，支持上海積極探索適合科技企業(yè)特點(diǎn)的金融服務(wù)模式，為科技創(chuàng )新提供更好金融服務(wù)。

近年來(lái)，上海以深化科創(chuàng )金融改革試驗區建設為契機，充分發(fā)揮金融市場(chǎng)完備、金融機構集聚等優(yōu)勢，逐步構建起廣渠道、多層次、全覆蓋、可持續的全生命周期科創(chuàng )金融服務(wù)體系。

可以看到，金融支持科技創(chuàng )新的“上海方案”正在形成。

6月19日，在2025陸家嘴論壇“科創(chuàng )金融工作室”專(zhuān)場(chǎng)活動(dòng)中，上海金融業(yè)聯(lián)合會(huì )與20家金融機構集中發(fā)布了2025上海全生命周期科創(chuàng )金融服務(wù)產(chǎn)品。值得一提的是，本次發(fā)布的產(chǎn)品更加側重對中小微科技企業(yè)的支持，體現了科技金融產(chǎn)品數字化信用化、資本市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)、跨機構協(xié)同等創(chuàng )新趨勢。

新質(zhì)生產(chǎn)力的培育和發(fā)展呼喚著(zhù)更高質(zhì)量的金融服務(wù)。

“在新的形勢下，構建以資本市場(chǎng)為樞紐的創(chuàng )新生態(tài)、提升創(chuàng )新資本形成效率，對于加快科技創(chuàng )新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng )新融合發(fā)展意義重大?！敝袊C監會(huì )主席吳清表示，一方面，資本市場(chǎng)具有獨特的風(fēng)險共擔、利益共享的激勵相容機制，能夠提供從風(fēng)險投資到上市融資、并購重組的全鏈條、接力式服務(wù)，滿(mǎn)足初創(chuàng )期、成長(cháng)期、成熟期等不同階段企業(yè)需求；另一方面，資本市場(chǎng)通過(guò)對關(guān)鍵要素和資產(chǎn)定價(jià)，可以激發(fā)企業(yè)家精神和人才創(chuàng )新創(chuàng )造活力，帶動(dòng)人才、技術(shù)、數據等生產(chǎn)要素有機融合、協(xié)同集聚，不斷提高全要素生產(chǎn)率，更好服務(wù)傳統產(chǎn)業(yè)升級、新興產(chǎn)業(yè)壯大和未來(lái)產(chǎn)業(yè)培育。